Для выяснения этого вопроса следует обратиться к рассмотрению тех методов, к которым прибегают крупные держатели акций, чтобы обеспечить за собой руководство в акционерных обществах.
Несмотря на очень высокую концентрацию акций в руках небольшой группки акционеров, они всё же обладают меньшей частью акций. Большая часть акций принадлежит тысячам, а в крупнейших корпорациях десяткам и сотням тысяч мелких и средних акционеров. Так, «Дженерал моторе» имеет 400 тыс. акционеров, и семья Дюпонов, которая является фактическим хозяином «Дженерал моторе», имеет всего 23% всех акций.
«Искусство» и умение современных воротил акционерных обществ и заключается в том, чтобы, обладая сравнительно небольшим количеством акций, обеспечивать себе господство или контроль, который комиссия конгресса США в 1940 г. определила как «возможность полностью определять политику корпорации и руководить ею».
Возможность контролировать корпорации с сотнями миллионов и миллиардами долларов акционерного капитала для ничтожной численно группы лиц, обладающих крупным портфелем акций, создаётся прежде всего именно наличием множества мелких и средних акционеров, распылённых по всей стране.
В акционерном обществе голосуют не акционеры, не лица, а акции. Хотя формально, по закону, право управления принадлежит всем акционерам, которые объединены в общее собрание, тот, кто имеет большее количество акций, тот имеет и большее количество голосов. Распылённость мелких акционеров лишь на руку крупным держателям. Мелкий акционер корпорации, правление которой находится в Нью-Йорке, живущий во Флориде или в Огайо, лишён возможности приехать на общее собрание акционеров, которое происходит раз в год на Уолл-стрите. Да для него это и не имеет смысла, так как, если он имеет несколько акций, сама поездка в Нью- Йорк может обойтись в сумму большую, чем его дивиденд, а часто и чем вся сумма его акций.